近几年来我国轴承市场一直保持了较快的发展。机械行业各类主机制造、维修市场和轴承出口的迅速增长保证了轴承行业的快速发展。预计2007年我国轴承销量约为85亿套，增速为19.70%，销售收入约为800亿元，增速为24.85%。虽然预计2008年机械工业增长和轴承出口增速均略有减缓，但增速仍然居于高位，轴承行业快速增长的趋势不会改变。

　　短圆柱滚子轴承和铁路货车轴承的龙头地位更趋稳固。短圆柱滚子轴承将随公司IPO项目的实施和投产稳步发展。铁路货车轴承仍将充分受益于铁路货车重载提速。

　　风电轴承成为公司爆发新一极。从2000年开始，中国的风电就进入了一个快速发展期，风电轴承做为现今风电机组最关键和最紧俏的零部件，需求极其旺盛，价格也一再上涨。公司的风电轴承立足于进口替代，交货时间短和价格优势已注定其成为市场的焦点。9月成都天马与东方汽轮机签订1.68亿元1.5MW风力发电机组轴承合同就足以说明一切。

　　齐重数控乃可塑之材。齐重的产品主要为立式车床和卧式车床，市场占有率达到50%以上。06年齐重机床产量1268台，数控机床554台，数控化率为43.69%，远高于行业平均水平15.25%。2007年上半年公司主营收入5.58亿元，而净利润只有0.20亿元，其中还包括0.16亿元的增值税返还。相信天马入主齐重之后必然进一步加强管理，则齐重未来净利润增长的空间不可限量。顶 点 财 经

　　盈利预测与投资建议：预计天马股份最近三年将实现每股收益1.98元、3.77元和4.78元。综合DCF和PE估值结果，公司合理股价为170.80—207.47元，我们给予“强烈推荐”的投资评级。